第三回主要情节为:何进欲诛宦官,却遭十常侍设计杀害。袁绍、曹操等人入宫诛杀宦官,董卓趁机进兵京师,驱逐袁绍,灭丁原,收吕布,废少帝,立献帝,专权朝野。曹操欲行刺董卓,却被董卓发觉,危急中献上七星宝刀而脱身。曹操逃至中牟县被陈宫所获,陈宫义释曹操并弃官相随。途中曹操误杀吕伯奢一家,并说出“宁教我负天下人,休教天下人负我”之语,陈宫愤怒离去。曹操前往陈留,散尽家资招蓦兵马,与袁绍会齐中原豪杰。