投资回忆录66——一级市场投资决策的关键

站在理想化的角度，当然希望企业一板一眼做出业绩，每年分红，几年上市，但实际上，大多数一级市场投资，都是以明股实债的方式做的，这不光是因为投资人的专业度不够，更是因为哪有那么多优质企业等着你去投资。每年上市的企业才小几百家，但股权投资案例数高达上万个。从上图可以得出结论，股权投资最终能上市退出的概率能有多少，大部分项目只能通过老股转让（包括并购）或回购实现退出。