2022年医药投资策略：医保免疫和疫情脱敏之十二

中国药品批发行业呈现“4+n”格局，四家全国性的流通商包括：国药控股、上海股份，华润医药，九州通，其他则是区域性的流通商。行业集中趋势不改：截至2020年，全国共有药品批发企业1.3万家，药品流通行业的CR5为50%，CR100为74%。展望未来，两票制政策背景下药品分销占比继续减少，面向终端医院的纯销占比提升；此外大部分仿制药可能逐步进入带量采购，龙头配送商的业务机会来临。