从供应端来看,2024年钢厂生产积极性仍然维持在高位,长流程钢厂的铁水预计明年仍然主要流向热卷、中厚板以及非五大材。废钢供应较为宽松,已具备相对成本性价比,废钢电炉成本也整体低于长流程,电炉螺纹产量有一定增量。 从需求端来看,明年地产表现或仍然疲软,房企现金流面临较大挑战,拿地积极性不足,投资和新开工增速较难快速转正。在地产行业改善前,预计基建、制造业依然会有较高增速。整体来看,地产虽疲软,但销售端将逐步出现企稳,2024年终端需求预计有望小幅同比增长。 结合以上供需产业两端的定性研判和定量测算, 2024年钢材供需或依然过剩,供需总量层面仍较为中性,但较2023年边际小幅好转,叠加出口的增幅,预计2024年供求关系整体基本平衡。 2024年,积极的财政政策和货币政策将继续托底钢材需求,后续地产政策还会加码,经济延续底部复苏态势,螺纹钢供求关系基本平衡。