国信证券：维持阿里巴巴“优于大市”评级目标价120-127港币

【国信证券：维持阿里巴巴“优于大市”评级 目标价120-127港币】国信证券对阿里巴巴2025财年第二季度财报进行了点评，报告显示公司营业收入同比增长5%，达到2365亿元，主要受国际数字商业、云业务和本地生活集团的推动。虽然淘天集团的收入增长平淡，仅同比增长1%，但公司在用户体验上的持续投入导致其EBITA利润率下降。云计算业务表现强劲，AI相关收入实现三位数增长，EBITA利润率显著提升。公司继续进行股份回购，计划额度为220亿美元，建议维持“优于大市”评级，目标价设定在120—127港币。