基本面低迷，可能会有牛市吗？

历史上也出现过。 因为投资股票类资产，最佳阶段，是「基本面低迷，但出现好转迹象」。 因为基本面低迷的时候，才会出现比较明显的低估值。 在低估的时候买入股票，之后估值提升，叠加公司盈利增长，这就是戴维斯双击。 2014-2015年的牛市就是类似的。 前提是基本面的低迷，真的出现好转。 如果是基本面很强的阶段，反而容易是股市大顶。 因为人人都知道基本面很强，那估值就不太便宜了。 例如过去20年，上市公司盈利增长最快的阶段，就是出现在2007年1星级泡沫的时候。 也是A股历史最高估值阶段，之后A股下跌70%，也是A股历史最大跌幅。