A股牛短熊长，其实是把双刃剑

A股走势上，熊市波动大，持续时间长；牛市上涨猛，持续时间短。 过去20年，A股最大单年度涨幅前三，分别是170%、112%、106%。 但A股很少连续3年上涨，历史上只出现过2次。 用“三年不开张，开张吃三年”，对A股行情很形象。 例如07年和15年牛市，都是在短短1-2年时间，上涨几倍。 但在此之前，是01-05年、09-14年长达5年的熊市。 2020-2021年的成长股牛市也是如此，在两年时间里，成长指数上涨超150%。 但15-19年，成长股走出4年多熊市。 A股很少有慢牛，通常是在几个月到一两年时间，把之后5-10年的收益都涨完。 然后阴跌三五年。 对有经验的投资者，这种走势是好事。 可以等到更多的熊市买入机会，也可以等到牛市暴涨后的卖出止盈机会。 但对大多数没有耐心的投资者，反而容易在漫长的熊市中难以坚持，或者牛市暴涨后追涨。 这也是一把双刃剑。