漆黑的夜晚，书生宁采臣（张国荣饰）前往郭北县收帐，但却收账不成，无处可归，帐簿被雨水淋透，四周荒山野岭，遂夜宿鬼寺兰若寺，遇上侠士燕赤霞（午马饰），二人成为邻居。一日偶遇艳女小倩（王祖贤饰），二人两情相悦，但小倩乃是被树妖姥姥控制的鬼魂，专门迷惑精壮男子代姥姥吸取阳气。小倩见宁采臣心地善良不忍加害，并与他感情逐渐加深。宁采臣欲救小倩脱离姥姥魔掌，但苦于姥姥功力深厚，小倩无法脱离其魔掌。为救小倩，采臣求助于侠义道士燕赤霞，几经艰苦……人鬼情未了又能奈何？
