第一、私募型 REITs 是指以非公开方式向特定投资者发行的 REITs 产品。私募 REITs 由 于无法上市交易, 且不允许公开宣传, 投资者门槛也相对较高,因此流动性较差。 另一方面,由于投资者较少且风险承受能力更强,私募型基金受到法律以及规范的 限制相对较少。