中国长期低利率，即将重新开启

我们今天的模式出现了一个巨大的挑战，也是一个根本性的挑战： 通过超发货币希望各种资本都可以进入实体经济，但是，真正实体的机会更多是给了有有形之手帮扶的国企、准国企，普通民企想要参与难度极大。当大量超发货币部分流入民间后，在实体创富机会不大、风险较大的情况下，大多数民企老板为了自保，就只能把钱倒腾去有金融属性的市场，比如地产。可是，如今地产的金融属性被抽了N个耳光，短期收益率趴下了。于是，很多民企老板既不去碰实体，也不去大张旗鼓进入楼市，这也就意味着他们不需要这么多贷款，进而导致内需进一步疲软。 在外需增速长期下行的背景下，内需必须起来。如果内需疲软，那如此庞大的产能去哪里找订单？ 实体机会不多，金融机会也不多，那这么多民营资本就不可能追求“利润最大化”而举债，只会是追求“债务最小化”而自保、躺平、观望。