价格的波动往往超越你的预期，是否还应该信奉价值投资？

价格围绕价值上下波动，这个很好理解，也是价值投资者的信条。但价格的波动往往超出你的预期。以股票为例，如图，公司随着时间的发展，公司的公允价格（也就是所谓的价值），就像A曲线（是根据公司内在价值各大专业机构测算的价格曲线）。但价格会受交易需求、市场资金、情绪波动的影响，一般人认为价格的走势接近B曲线（价格围绕价值上下30%波动）。如果信奉K线交易的投资者，一般也认可这种30%左右的波动情况。这种情况在市场、个股行业整体平稳的时候，基本会成立。 但往往市场、行业也是超预期波动的，实际价格走势变成了C曲线，价格有时候偏离价值超过100%。比如股票价格下跌了30%，一般人认为已跌到底了，但由于受情绪的影响，会造成恐慌，股票继续在已跌30%的基础上再跌30%，即距离价值跌了50%。如果市场或者行业整体变差，可能价格还会往下跌，直接把价值投资者跌蒙圈。这时候，不坚定的价值投资者就会怀疑价值投资，只有部分坚定的价值投资者留了下来