20世纪30年代,风波诡谲的上海,正是白色恐怖弥漫时期,中共地下党小心而敏锐地存活着。一个绝密会议因为判徒的出卖而被破坏,会议现场周边的人悉数被捕。地下党负责人王峰(梁家辉 饰)突围后要求不惜一切代价迅速组织营救,原来1号人物“王牌”恰在被捕者其中。