海光三季报：利润涨 45%，真金白银流出 24 亿

海光信息三季报：营收 149 亿涨 57%，净利 28 亿涨 45%。但把股权激励这笔费用加回去，真实增速是 77%—— 表观 45%、实际 77%，差出的 30 个点被压住了。更要命的是：账面赚钱，经营现金流却净流出 24 亿多，去年同期还是净流入 22 亿。利润在涨，钱在往外流。国产算力龙头凭什么坐稳牌桌？生态兼容。钱去哪了？85 亿营运资金压出去换产能，合同负债见底、借款刚过临界点，往后盯这三件事。我是李不晚，14 年尽调老兵。跟着账本拆公司。以上基于公开信息整理分析，不构成投资建议。 #海光信息 #三季报 #国产算力 #经营现金流 #财报拆解