国内云计算产业迎来订单与价格双重催化。据媒体报道，金山云下半年将加速GPU算力集群建设，小米对其GPU算力需求已从万卡集

国内云计算产业迎来订单与价格双重催化。据媒体报道，金山云下半年将加速GPU算力集群建设，小米对其GPU算力需求已从万卡集群升级为超大规模算力集群，投入预算由最初的近40亿元增至百亿元以上，加码力度远超市场此前预期；阿里大模型团队亦与金山云签署5年期算力租赁合同，涉及3000余台八卡GPU服务器，全部交付后年化收入超40亿元。同时，金山云宣布AI算力相关产品服务价格自7月12日起上调约15%—50%，算力供需趋紧下云厂商议价能力显著增强。大模型侧需求同步高增，7月6日腾讯混元Hy3正式发布，元宝、WorkBuddy等产品陆续接入混元底座；同日美团开源新一代万亿参数大模型LongCat-2.0，为业界首个在五万卡国产算力集群上完成全流程训练与推理的万亿参数模型，头部平台大模型训练与推理需求正持续转化为云与算力订单。 海外云计算资本开支同样进入加速通道。行业研究机构SemiAnalysis最新报告驳斥“算力过剩”担忧，指出Meta的数据中心与算力采购将加速而非放缓，自2024年初以来Meta已签署总容量近10GW的算力协议，仅2026年上半年就签约超5GW云与托管数据中心合同；Meta、微软、Alphabet、亚马逊四大科技巨头2026年资本开支合计约7250亿美元，同比增长77%，亚马逊另拟发债至少250亿美元为AI基建“输血”。此外，科技巨头下场自研AI芯片蔚然成风，Meta正与三星推进价值超10万亿韩元（约合人民币443亿元）的下一代自研ASIC设计与代工合作，谷歌、亚马逊、微软、OpenAI亦持续迭代自研芯片，定制化算力芯片（ASIC）放量带动芯片设计、IP授权、先进封装等产业链环节需求升温。 机构看好云计算与AI产业链景气延续。中信证券指出，国产算力系统能力已从推理升维至训练，供给约束仍在加强、订单清晰度显著增强，继续全面看好国产算力产业链，从稀缺的先进制程能力到设计公司再到超节点均会迎来放量机会。工银国际表示，当前恒生科技指数估值处于近十年低位，下半年迎来流动性宽松与AI商业化双重催化。