美联储鹰鸽分歧 实则操控预期管理

  纽约联储威廉姆斯，是美联储体系内三号权人物。是利率政策制定环节的核心关键角色，他的言行具备极强的政策指导意义。而他本次重磅鸽派发言选择的时间节点，更是极具深意。美国5月PCE物价指数同比涨幅达到4.1%，创下2023年4月以来近两年阶段新高，距离美联储长期锁定的2%通胀目标足足高出一倍；核心PCE同比上涨3.4%，同样刷新近两年10月份之后的高点。单从这份数据表面看，通胀粘性再度抬头，完全是支撑美联储收紧加息的鹰派信号。但威廉姆斯却反向表态，直面当下高通胀现状，直接反驳市场过度炒作的加息预期，这也是本轮全球市场预期大反转的核心导火索。   正当市场各大交易机构集体押注加息行情之际，美联储三号人物突然的发言，直接给不断升温的加息预期重重的一击。美债收益率快速冲高回落，美元指数短线跳水，全球金融市场顷刻间陷入剧烈震荡。手握永久投票权美联储核心决策圈层成员，纽约联储主席威廉姆斯，其地位仅次于美联储主席与副主席，是利率政策制定环节的核心关键角色。从5月通胀数据看，威廉姆斯客观承认当前通胀水平明显偏高，但他明确自己核心观点：现阶段执行的货币政策力度已经足够，无需额外启动加息操作，通胀后续会依靠经济自身环境会稳步回落。   《铝市春秋》认为，联储主席沃什释放偏鹰论调，美联储三号人物威廉姆斯随即放出鸽派发言，二者前后时间的表态截然对立，看似内部观点撕裂，实则是统一预期管理手段，用模糊预期锁住市场，为后续利率调整预留灵活余地。总之，沃什借威廉姆斯与自身一鹰一鸽的反差发言制造政策不确定性，实为不靠实际加息落地，仅通过口头表态达到以最小成本实现调控目的。并落实沃什通过分化预期掌控市场节奏、保留货币政策操作弹性愿望。