景嘉微正在加速推进两大技术路线，力求在GPU和AI领域构建核心竞争力： · 新一代高性能GPU：公司正按计划推进采用新

景嘉微正在加速推进两大技术路线，力求在GPU和AI领域构建核心竞争力： · 新一代高性能GPU：公司正按计划推进采用新一代GPU架构的芯片研发及先进架构研发中心建设。新一代GPU将大幅提升渲染和通用计算性能，并构建“推训一体”的软件栈，覆盖图形工作站、云渲染等场景，应用于数字孪生、工业软件和AI计算等领域。 · AI与端侧（边端侧AI SoC）：公司正着力构建“推训一体”的软件栈生态。CH37系列芯片（集成CPU、GPU、NPU）已推进小批量量产，适配机器人、AI盒子等场景。JM11系列芯片已实现小批量出货，可覆盖云桌面、CAD、BIM、GIS渲染等场景。 📈 订单与生态：深挖信创，持续拓展行业应用 尽管面临亏损，但景嘉微的“基本盘”似乎正在扩大，主要体现在两个方面： · 斩获关键订单：公司成功中标中国航空无线电电子研究所的“高完整性图形驱动原型软件”项目，中标价格1300万元。这代表了公司在高端军工、航空航天等高壁垒专业图形领域的技术和产品得到了国家队的认可。 · 深化行业应用：电力：与麒麟信安合作，在广西落地全国首个全自主GPU虚拟化电力调控方案，采用JY1032（JM11系列）芯片实现32路vGPU虚拟化3D图形加速显示。目前电力行业已完成从0到1的突破，未来有望向省级乃至全国推广。军工：也与靖安科技展开合作，共同推进“人工智能+国防”体系，布局低空经济等新兴领域。 · 积极拓展生态链：在无锡成立子公司，并与安超云等企业深化合作，进一步加强产业协同效应。 💰 财务与市场：短期阵痛与未来对赌 公司的财务状况和股价表现清晰地反映了当前的市场矛盾： · 财务报表：营收和利润“双杀” · 营收下滑：2026年Q1实现营业收入8414万元，同比下降17.87%。 · 亏损扩大：归母净利润为 -5608万元，与去年同期相比亏损进一步扩大。 · 费用失控：期间费用率飙升至 203.22%，其中研发费用增长102.67%，成为亏损核心原因。 · 现金流吃紧：经营活动现金流净额为 -1.23亿元，同比下降191.83%。 · 预计2026全年扭亏为盈：根据7家机构的预测，随着大量在手订单的交付，全年净利润均值预计可达1.04亿元，实现扭亏为盈。 ·