
近期油价从 65 美金飙升至近 100 美金近乎翻倍,但中外油气权益资产股价仅平均上涨 15%-20%,存在显著估值错配,核心因股价反映中长期油价假设而油价受短期地缘冲击驱动;短期全球原油减产 800 万桶 / 日、霍尔木兹海峡断供 1500 万桶 / 日,将导致全球储备下降 10 亿桶,需约 500 天才能补库,且中东油气投资的安全性和成本优势受损,推动1-3 年油价中枢抬升至 80 美金以上,叠加地缘政治溢价 10-15 美金,中长期油价具备支撑;当前中外油气资产估值仍按 65-70 美金油价定价,A 股、港股估值分别为 10 倍、7-8 倍,存在 30% 左右的系统性重估空间,国内优先关注纯上游国企,国际端巴西石油、埃克森美孚等弹性标的具备优势,且油气资产重估或复刻 2021-2023 年煤炭板块估值上行逻辑,战争烈度下降、波动率收窄时是最佳买点。#买不买求支招 #走进杨紫的花园世界 #分享我的旅行回忆 #这也能开播